青岛银行不良贷款认定不审慎，屡次违规曝出内控漏洞

     截至2018年12月10日，中证指数有限公司发布了银行业最近一个月平均静态市盈率为6.72 倍。而根据青岛银行股份有限公司（简称“青岛银行”）

     公布的每股 4.52元的发行价对应的摊薄后静态市盈率为10.81倍，据此，原定于12月13日进行的网上、网下申购将推迟跨年至2019年1月4日。

    高于行业最近一个月平均静态市盈率发行，如果未有较好的业绩支撑和二级市场的资金关注，青岛银行未来的估值水平将会向行业平均市盈率回归，造成股价下跌，形成给投资者带来损失的风险。

    三年前的2015年12月3日，青岛银行在香港联合交易所主板挂牌上市，彼时，公司的发行价为4.75港元，折合人民币每股4.19元，低于A股发行价，公司三年在港股的股价表现平平，截止2018年12月21日，青岛银行报收每股5.35港元，较发行价上涨了12.63%，跑输恒生指数走势，在此期间，恒生指数上涨了约17%。

     2015年-2018年6月，青岛银行实现营业收入分别为50.11亿元，60.19亿元、55.83亿元和31.31亿元，利息净收入分别为41.14亿元、50.08亿元、48.02亿元和17.36亿元，扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润分别为18.14亿元、20.89亿元、19.04亿元和13.31亿元，均呈现出一定的波动。

不良贷款“双升”，5名“老赖”共1.54亿元逾期贷款未还却未列入不良贷款

    截至2015年12 月31日、2016年12月31日、2017年12月31日和2018年6月30日，青岛银行贷款组合的不良贷款余额分别为8.64亿元、11.87 亿元、16.59亿元和18.10亿元，不良贷款率分别为1.19%、1.36%、1.69%和 1.69%，呈现上升趋势。而从此前披露招股书中报告期的2013年算起，青岛银行2018年6月的18.1亿元的不良贷款余额较2013年的4.17亿元翻了4倍多，不良贷款率较2013年的0.75%翻了一倍多。

    青岛银行的不良贷款主要为保证贷款，报告期内，公司保证贷款中不良贷款余额分别为4.61亿元、5.96亿元、11.84亿元和13.26 亿元，逐年大幅攀升。值得注意的是，一方面，青岛银行保证贷款的客户主要为中小企业，对国内经济下行的整体抵抗力较弱；另一方面，保证贷款的特性导致了青岛银行处置不良贷款难度较大，化解周期较长。在借款人欠缺还款能力的情况下，如果保证人财务状况显著恶化，可能导致其履行保证责任的能力大幅下降，公司将遭受损失。

    从公司的贷款主体结构来看，青岛银行的不良贷款主要来自于公司贷款。报告期内，公司贷款不良贷款分别为：6.29亿元、9.17亿元、12.94亿元和14.87亿元，不良贷款率分别以1.28%、1.57%、2.01%和2.13%，高于整体的不良贷款率，且逐年攀升。

    招股书显示，青岛银行共有17户合计2.86亿元逾期90天以上的贷款未划入不良贷款。其中，山东华义玉米科技有限公司（以下称华义公司）、青岛亨达集团皮业发展有限公司、山东恒宇科技有限公司、山东恒宇橡胶有限公司和东营市康森秸秆制品有限公司5户合计1.54亿元的逾期90天以上的贷款未划入不良贷款。

    《财经参考》查阅最高院中国执行信息公开网、裁判文书网和工商等相关资料发现，上述5家公司均被列入全国失信被执行人名单中，并涉及多家银行追债的诉讼，被当地法院或市中院冻结股权和资产。

     以公司贷款客户华义公司为例，其涉及的诉讼百余起，主要有合同纠纷和借贷纠纷，分别被农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、招商银行、中信银行、恒丰银行等多家济南、滨州和邹平等地的支行控诉其借款未还，同时还被农银金融租赁有限公司等非银金融机构追债控诉，金额达数亿元。

     据工商资料显示，自2017年开始，华义公司因不能履行借款合同义务，被法院冻结资产9笔，金额达4.69亿元。

    上述其他4家客户均存在被多家银行追债控诉，被法院冻结资产的情形，另外，据工商资料显示，山东恒宇科技有限公司还存在公示信息隐瞒真实情况、弄虚作假的情形；东营市康森秸秆制品有限公司被广饶县质量技术监督局抽样检查中结果显示停产。

    有悖常理的是，青岛银行对上述5家企业却比较“宽容”，公司在招股书中称，上述5户企业经营尚正常，只是因暂时资金周转原因发生逾期，未发生实质性影响贷款偿还的风险。

涉嫌隐瞒部分违规，未决诉讼88宗涉及金额19.13亿元

    截至招股说明书签署之日，单独、与关联方合计持有青岛银行股份比例最高的前三大股东分别为青岛海尔及其关联企业、圣保罗银行、国信实业及其关联企业，持股比例分别为 20.01%、15.39%、14.87%，但在这前三大股东中,两名大股东存在违规情形。

    据中国日报接到举到，反映青岛国信实业有限公司在2013年对不良资产债权进行公开出售的招标活动中，存在与山东华港房地产开发有限公司内外勾结、串通投标、擅自低价转让等违法犯罪行为。举报人称当时发现后，即向青岛市公安局市北分局洪山坡派出所报案，通过派出所调查取证，证实举报情况属实。

    同时，公司的另一大股东意大利联合圣保罗银行于2016年12月15日，因反洗钱行动不力以及违反银行保密法被纽约州金融服务局罚款2.35亿美元。该行遭受处罚的原因包括交易监控系统未能发现涉及空壳公司可疑交易并且内部工作人员故意向银行审查人员隐瞒有关信息，反洗钱交易监控系统缺乏有效性、数据信息材料缺失。

    除了大股东存在不同程度的违规外，青岛银行自身的内控也存在不足，报告期内多次违规被处罚。

   招股书显示，报告期内，青岛银行分别于2015年12月、2017年6 月、2017年12月、2018年1月共4次因发放贷款被挪用、违规发放贷款、信贷资金被挪用和存在以贷转存等违规问题被各地银监局处罚。

    《财经参考》查阅银监局官网发现，公司涉及的违规事件远不止上述四例。仅近期2018年9月发生的青岛银行和青岛银行平度支行两起的因理财业务开展不审慎和投资资金被挪用的违规事实，招股书就未予以披露。

    与此同时，2015年1月，青岛银行还因服务收费价格违法，被青岛市物价局处以没收违法所得 2,780,040 元行政处罚，2017年3月和9月济南分行还因违规装修，未向住房城乡建设主管部门备案被城市管理行政执法局处于行政处罚。

    此外，青岛银行及各分支机构以及控股子公司青银租赁自2015年1月 1日至2018年6月30日期间存在4笔被税务机关处以的税务处罚。

    《财经参考》还注意到，截止2018年6月，青岛总行及各分支机构作为原告且单笔争议标的金额在1,000万元以上的尚未了结的诉讼案件共计88宗，涉及标的金额共计约191,334万元，案件数量较2017年招股书披露的73宗增加了15宗，案件标的金额较此前披露的164,597万元增加了26,737万元。